成品油價格戰開始了！2019年成品油消費分析

慧正資訊：2018年，國際原油市場呈“山”型走勢，布倫特原油價格從66.55美金/桶，漲至10月4日的85.99美金/桶，上漲19.44美金/桶，漲幅達到29.21%。在那時候,市場分析師普遍看100美金/桶，甚至有的分析師開始喊140美金/桶。但是，隨著特朗普要求沙特增加原油產量及美聯儲加息等消息沖擊，原油價格開始下行，截止2019年5月15日，布倫特價格為70.02美金/桶，距離2018年的高點還有15.97美金/桶的距離。原油價格不容樂觀，原油消費還算景氣。

圖一 原油價格走勢

2018年國內原油表觀消費達到6.25億噸,同比2017年增加0.41億噸,增幅為7%。隨著國內“兩權”的逐步放開，國內原油進口量也激增，2018年國內進口原油量達到4.62億噸，原油對外依存度達到73.92%。同時，成品油進口量也增加到3350萬噸，增幅達到13%。國內的成品油消費比較好。

1 國內成品油消費

2018年國內成品油消費量達到3.24億噸，較2017年3.05億噸，上漲0.19億噸，增幅為0.6%，首次跌到“零”增長（2017年增速為1.3%）。其中，汽油表觀消費1.27億噸，同比2017年1.22億噸，增長0.05億噸，增幅為4.1%（2017年增幅為6.2%），首次低于5%的增幅；柴油表觀消費1.6億噸，同比2017年1.67億噸，下降0.07億噸，降幅達到4.2%，柴油消費已經“負增長”；航煤表觀消費3680萬噸，同比2017年3285萬噸，增長395萬噸，增幅12%，繼續維持兩位數的增長。

1.1 汽油

汽油消費與汽車銷量、保有量有關。

根據中國汽車工業協會統計數據，2018年國內乘用車銷量累計達到2370.98萬輛，同比2017年2471萬輛，下降約100萬輛，降幅為4.08%。此外，2018年中國汽車銷量從之前的高速增長（兩位數），首次轉為負增長。

圖二 乘用車銷量

不過，國內新能源車消費、銷售情況較好，主要是一線城市限制傳統汽車上牌，部分居民只能通過買新能源汽車上牌，因此，新能源汽車銷量增幅較大，2018年新能源車銷售量達到125.6萬輛，同比2017年,銷量增幅達到61.7%；銷量最大的是純電動乘用車，2018年銷量達到78.8萬輛，同比2017年,銷量增幅達到68.4%，預計未來新能源車銷量還會保持兩位數的增幅。

圖三 新能源車銷量

根據公安部交通管理局公布的消息，截止2018年年底，國內機動車保有量已經達到3.27億輛，其中汽車保有量達到2.4億輛。全國有61個城市的汽車保有量超過百萬輛，27個城市超200萬輛，其中，北京、成都、重慶、上海、蘇州、鄭州、深圳、西安等8個城市超300萬輛，天津、武漢、東莞3個城市接近300萬輛。

圖四 私家車保有量

2013年—2018年中國百戶汽車擁有量從21.5輛增加至40輛，歐美國家的汽車擁有量情況如下：美國百戶汽車擁有量200輛、歐洲的發達國家百戶汽車擁有量150輛。

根據不完全統計2017年末，浙江每百戶家用汽車擁有量為47.9輛；北京每百戶家用汽車擁有量為60輛；上海每百戶家用汽車擁有量為52輛；深圳每百戶家用汽車擁有量為70輛；廣州每百戶家用汽車擁有量約為40輛。

圖五 保有量較大的城市

1.2 柴油

柴油消費與工業、運輸業有關。

自2006年開始，國內規模以上工業增加值保持兩位數的增幅，最高達到24.3%，最低也有10.2%，平均16.65%。但自2016年開始，中國規模以上工業增加值開始跌破兩位數增幅，僅有6%；2017年略有增長，維持7.8%。

圖六規模以上工業增加值

2018—2019年形勢不容樂觀，年平均6.25%，最高為7.2%，最低僅有5.4%。2019年4月份又降至5.4%。

圖七2018年規模以上工業增加值

根據中國物流與采購聯合會發布的2019年4月份數據，中國公路物流運價指數從2016年接近1200，降至2019年4月份不到1000，降幅為16.67%，物流運價指數表征了物流行業不景氣。

圖八中國公路物流運價指數

再看國內的物流景氣指數，也是徘徊在50—55%的區間震蕩，2012—2014年都是高于55%以上的，物流景氣指數低位徘徊更進一步表明國內物流景氣指數仍在盤整、筑底的過程中。

圖九中國物流景氣指數

1.3 航煤

航煤消費與民航運輸業有關。

根據中國民航網的數據，2018年民航運輸總周轉量達到1206.4億噸公里，同比增加123.3億噸公里，增幅達到11.4%，自2013年開始，基本上呈兩位數的高速增幅，平均增幅為12%，最低為10.1%、最高為13.8%。這幾年，民航運輸業高速發展帶動了航煤消費的增長。

典型幾個發達區間的旅客吞吐量數據，2018年京津冀機場群完成旅客吞吐量14499.7萬人次，較上年增長7.7%。長三角機場群完成旅客吞吐量22805.0萬人次，較上年增長9.1%?；浉郯拇鬄硡^機場群珠三角九市完成旅客吞吐量13227.9萬人次，較上年增長8.4%。成渝機場群完成旅客吞吐量10202.2萬人次，較上年增長7.3%。

圖十中國民航運輸總周轉量

民航業的發展，刺激了航煤表觀消費，2018年,我國煤油表觀消費量約為3680萬噸,比上年增長12%,增速較上年回升3.1個百分點,剔除掉部分企業用于調和柴油的航空煤油數量,全年煤油消費增速將有所回落。我國人均可支配收入、飛機保有量、新建機場數量持續增加，推動航空周轉量總體保持高速增長。

圖十一航煤消費

圖十二航煤消費二

2 2018年廣東汽油供需

華東、華南從來都是國內主要的成品油消費地區，兩者的成品油消費占全國成品油消費的43—50%，其中華東成品油消費占了全國成品油消費的30—35%、華南成品油消費占了全國成品油消費的13—15%。

圖十三2016年全國成品油消費

2.1 產能情況

2017年廣東省有4家大型煉廠，分別是廣州石化、茂名石化、湛江東興煉油廠和中海油惠州煉油廠，總的煉油加工能力約6000萬噸，年產成品油總共近4000萬噸，預計汽油產能約1500萬噸。2020年，廣東省汽油產能將達到1898—1971萬噸/年。

圖十四2018年新增煉油產能

2.2 需求情況

2017年全省成品油銷量3115.33萬噸，增長4.50%，其中汽油1872.97萬噸，增長10.74%，柴油1242.36萬噸，減少3.68%。估計2018年汽油銷量為2060萬噸，維持10%左右的增長。2018年華南這塊總體的成品油需求比較旺盛，預計華南五省的汽油缺口約為1081.50萬噸/年。

圖十五2018年華東與華南汽油供需

2018年廣東省汽油缺口約有907.17萬噸/年，需要大量從其它省份調入才能滿足市場的需要。但是，隨著未來廣東煉油產能的擴張，惠煉二期投產后高負荷運行、2019年年底中科1300萬噸/年煉化一體化項目投產，廣東省的汽油供應矛盾將大為緩解。

圖十六2018年廣東汽油供需

3 未來廣東新增產能

預計未來廣東省煉油產能達到9170萬噸/年，其中汽油產能約為2342萬噸/年、柴油產能約為2312萬噸/年。如果按照90%開工率考慮，可產汽油2108萬噸、柴油2081萬噸。如柴汽比進一步調整至0.9，按照開工率90%計算，那么汽油產量可達2228萬噸。廣東省可能從汽油調入省，變為汽油供應略微富余省。

圖十七未來廣東新增產能

預計在2020年前,其它省份/地區將有4300萬噸/年的產能要投產，對應的汽油產能1075—1161萬噸/年，大部分新增的煉油產能都位于華東、福建地區。華東富余的汽油，只能南下華南或者出口。

預計2020年前華東地區先于華南地區實現汽油生產、消費自給自足；之后，隨著華東地區產能的逐漸釋放，只有南下至華南消化；但是，隨著2021年中科煉化、廣東石化等煉廠的投產，華南地區汽油市場也將供過于求。

圖十八全國新增產能

4 未來汽油消費預測

2018年，國內煉油產能達到8.1億噸/年，預計2020年國內煉油產能將達到8.8億噸/年，2022年國內煉油產能將達到10.3億噸/年，2025年國內煉油產能將達到11.4億噸/年。

圖十九 全國新增產能二

預計2020年汽油表觀消費1.86億噸/年，倒推原油加工量約為7.44億噸/年，國內煉油開工率將降至72.23%，按照某個行業開工率低于75%就表明該行業存在供過于求的可能、產能過剩，那么2020年國內煉油行業將產能過剩。

4.1 未來汽車銷量

由于國內每百戶汽車擁有量已經達到40輛，根據歐美保有量的50%測算，再綜合考慮中國家庭情況、停車條件及居民收入，預計國內每百戶汽車擁有量達到70輛就達到飽和。按照這個標準，主要一線城市的汽車已經飽和，只有通過刺激二線、三線城市的消費，才能確保汽車銷量降幅不會太大。

考慮這部分影響后，5年內汽油每年消費增速從4.1%調整為3.5%。

4.2 汽車油耗控制

工信部披露的《中國制造2025》中，要求在2020年，乘用車（包含新能源乘用車）新車整體油耗將降至5升/百公里，2025年要降至4升/百公里，并逐步與國際水平看齊。按照執行新標準后，油耗比之前降低4.2%考慮，2020年整個汽油的消費增速將降至3.0--3.3%。

圖二十 國內油耗控制

4.3 非傳統能源沖擊

根據中石油估計，2017年新能源汽車保有量153萬輛，消耗的電力對汽油的替代量為136萬噸左右，占汽油消費量的1.1%左右；預計2020年新能源汽車保有量將達到500萬輛，對汽油的替代量將達到500萬噸左右。

2017年我國燃料乙醇產量在270-300萬噸，消費量為260萬噸左右，2020—2025年，按照汽油10%左右的調入量計算，燃料乙醇需求將達到1300萬噸/年。

煤炭深加工產業示范“十三五”規劃，2020年煤制油產能將達到1300萬噸/年，預計石腦油產能325萬噸/年。

考慮上述因素后，實際2020年汽油表觀消費為1.35億噸/年，但是石油方面的汽油需求可能降至1.23億噸/年，其它非石油能源等價的汽油需求約為0.12億噸/年。

4.4 其它

200公里以內,高鐵對公路運輸沖擊不大;200公里以上,高鐵將沖擊公路運輸,改變人們的出行方式。

交通運輸部2017年的公報，全國鐵路發送旅客量達到30.84億人、周轉量13456.92億人公里，同比2016年分別增長9.6%、7.0%；貨運方面，貨運總發送量為36.89億噸、貨運總周轉量為26962.20億噸公里，同比2016年分別增長10.7%、13.3%。

全國公路營業性客運量為145.68億人、旅客周轉量9765.18億人公里，同比2016年分別下降5.6%、4.5%；貨運方面，貨運總發送量為368.69億噸、貨運總周轉量為66771.52億噸公里，同比2016年分別增長10.3%、9.3%。

廣東統計局的數據，2018年，廣東省鐵路發送旅客量達到3.3745億人、周轉量953.75億人公里，同比2017年分別增長18.5%、9.4%；貨運方面，貨運總發送量為7.616億噸、貨運總周轉量為267.99億噸公里，同比2017年分別增長3.2%、-0.3%。

廣東省公路營業性客運量為10.5249億人、旅客周轉量1120.71億人公里，同比2017年分別下降0.6%、0.8%；貨運方面，貨運總發送量為30.4743億噸、貨運總周轉量為3888.32億噸公里，同比2017年分別增長5.5%、6.9%。

圖二十一 全國客運量

圖二十二 廣東省客運量

從上面的數據可以看出，高鐵對客運市場是有很大影響的，人們傾向于乘坐高鐵出行會減少汽油的消費。這樣調整后，廣東省及全國的汽油消費增幅再減少0.01—0.05%,即汽油增速維持2.9—3.4%。

5企業的措施及對策

根據IEA的數據，2018年全球煉油產能達到41.1億噸/年，預計2019年將達到41.7億噸/年。2018年各地區煉油廠開工率如下：美國90%、亞太85%、歐洲88%，其中中國開工率75.5%。按照IEA的預測，今后幾年全球煉油毛利將會不同程度的下滑，以美國灣區為例，2018年煉油毛利為8.12美金/桶，同比2017年下降了14%。預計2019年煉油毛利繼續下滑，2020年隨著IMO實施，煉油毛利會小幅度反彈。

煉油工業的盈利壓力較大，必須通過轉型升級、提升產品質量、 操作費用以及多產高附加值的產品，才能提升企業的利潤。比較靠譜的措施：

一是，降低柴油產量，多產航煤。預計2020—2025年左右，航煤都能維持5—10%的增幅，航煤消費較為景氣；

二是提高高標號汽油、化工產品的比例，多產高附加值的產品；

三是盡量爭取國內市場份額，兼顧做大出口總量；

四是盡快轉型，走精細化工路線，轉產芳烴、化工產品。

6 小結

隨著幾個大型煉油項目的投產，國內煉油廠開工率將降至75%以下，2020年煉油行業產能過剩；汽油消費方面，新能源汽車、實施汽車油耗標準強制以及非傳統能源替換，將抑制傳統路線汽油的消費；高鐵路線的擴張，將沖擊傳統公路客運市場，進一步壓縮汽油消費。

煉油企業只有進一步降低柴汽比，多產化工及高附加值的小眾產品，才能提升企業競爭力，5月份三桶油加油站降價1-2元/升只是開始。